三因子模型
"三因子模型"是金融领域中的一种重要理论，主要用于解释和预测股票市场的回报率。这个模型最初由尤金·法玛和肯尼斯·R·弗伦奇在1990年代提出，并在后来的研究中得到广泛的应用和实践检验。按照理论指"市场风险因子的p值"，"市值风险因子的SMB值"和"账面市值比风险因子的HML值"这三个因子，可以解释股票市场中大部分股票的回报率变动。 "市场风险因子"反映了市场整体的波动情况，当市场风险因子为正时，说明市场整体表现良好，大多数股票价格上涨；反之，当市场风险因子为负时，说明市场整体表现不佳，大多数股票价格下跌。 "市值风险因子"则主要反映了不同市值规模的股票在市场上的表现差异。一般来说，小市值股票的风险相对较高，但也可能带来更高的回报；而大市值股票则相对稳定，但回报也相对较低。 "账面市值比风险因子"则反映了公司的账面价值与市场价值之间的差异。高账面市值比的公司通常被认为是价值型公司，而低账面市值比的公司则被认为是成长型公司。这个因子主要反映了这两类公司在市场上的表现差异。 总的来说，"三因子模型"为我们提供了理解股市波动，和风险分析一种有益方法，可以帮助投资者更好地理解和预测市场的走势，从而做出更明智的投资决策。
五因子模型公式及应用
五因子模型是由Eugene Fama和Kenneth French提出的资产定价模型。
该模型在其先前的三因子模型的基础上，增加了两个新的因子：盈利能力和投资风格因子。
模型旨在更全面地解释股票回报，并在学术界和实务界都获得了广泛的关注。
- 市场风险因子（Market Risk Factor）
资本资产定价模型（CAPM）中的核心因子，代表市场整体的风险溢价，通常用市场超额回报表示，计算公式为：
更新时间：2025-07-23 08:38
五因子模型是哪五个因子
五因子模型（Fama-French Five-Factor Model）是由ugene Fama和Kenneth French提出的，旨在更好地解释股票回报率的差异。
这个模型在原有的三因子模型基础上增加了两个因子，共包含以下五个因子：
-
市场风险溢价（Market Risk Premium）：
- 这是五因子模型与原始的三因子模型共享的核心因素。它指的是市场整体回报（通常以广泛市
更新时间：2025-07-01 07:45
德邦证券-FamaFrench三因子模型A股市场实证
复现研报原文：
研报1：
/wiki/static/upload/02/028fac5d-a33a-43a4-b7aa-4e273234aed3.pdf
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研报2：
/wiki/static/upload/cd/cd006d24-e4b4-4e9b-a9a6-9bc5b51cefe3.pdf
更新时间：2025-03-12 06:21
【历史文档】策略示例-基于动量因子的商品期货多空对冲策略
更新
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新版量化开发IDE（AIStudio）：
https://bigquant.com/wiki/doc/aistudio-aiide-NzAjgKapzW
新版模版策略：
https://bigquant.com/wiki/doc/demos-ecdRvuM1TU
新版数据平
更新时间：2025-02-27 02:34
关于FAMA三因子，R_M-R_f，SMB，HML这些因子是相应投资
问题
关于FAMA三因子，R_M-R_f，SMB，HML这些因子是相应投资组合的收益率吗？对于任何一个被解释变量，作为解释变量的这些因子值都是一样的吗？
视频
https://www.bilibili.com/video/BV1dr4y1r77t?share_source=copy_web
补充
1.Fama和French 1993年指出可以建立一个三因子模型来解释股票回报率。模型认为，一个投资组合(包括单个股票)的超额回报率可
更新时间：2024-06-07 10:55
三因子加工
更新时间：2024-06-07 10:55
三因子线性模型（包含滚动训练）
更新时间：2024-06-07 10:55
“学海拾珠”系列之九：基于VIX的行业轮动和时变敏感度
报告摘要
主要观点
本篇是“学海拾珠”系列第九篇，摘选自论文《Industry Rotation and Time-Varying Sensitivity by VIX》的核心结论。
在套利定价理论的框架下，过去的学者往往像Fama和French一样通过资产定价模型（CAPM）或者三因子模型来估计beta值。
本篇报告采用了一个基于实时股票指数构建的风险指标——芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数（VIX），它又被称为“投资者恐慌指数”。由于衍生品市场中所包含的丰富信息能够帮助人们确定定价核、市场风险溢价以及危机发生的概率，因而VIX作为衍生品市场的一个
更新时间：2022-10-09 09:46