中欧基金周应波 兴业证券 20180821
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摘要
中欧基金成立于2006年，2018年年中公募基金管理规模1,554亿元（其中非货币基金规模695亿），非货币公募基金规模排名行业19/126。
基金经理周应波为北京大学硕士，历任平安证券研究员、华夏基金研究员。 年10月加入中欧基金，目前管理基金规模76亿，管理的3只产品两两相关性在0.93以上，成立满1年的基金任职回报均排名行业前10%。
中欧时代先锋A成立于2015年11月3日，是其管理时间最久的基金，类型为普通股票型，目前规模23.51亿，主要持有人为个人投资者。
从绝对收益来看，基金获取收益与控制回撤能力俱佳：实现年化收益，经历熔断及2018年大跌的最大回撤仅18.34%。
从相对收益来看，基金长期跑赢业绩基准，且各期间排名均在行业前1/4：基金超额收益稳定，长期跑赢比较基准。成立以来收益排名，各阶段收益率也均在行业前1/4分位，相对收益能力显著。 业绩持续性强：分年度看，每年收益及回撤均大幅优于中证500及业绩基准，分季度看，自2016年1季度以来，除2016年3季度与年2季度排名中位数以下，其余各季度均大幅跑赢同类平均。 根据T-M模型，基金经理整体具有显著的择时与选股能力。
基金经理仓位基本控制在85-95%之间，持股集中度近年来下滑。
操作风格上，注重交易，换手大幅高于行业。
风格偏好上，基金经理风格切换较为成功，2016年底由成长风格切换为价值风格，由小盘切换为中盘大盘。
行业偏好上，近年来集中度下降，长期配置电气设备、电子，其他行业有轮动，体现了一定的行业配置能力，尤其在2017年较为显著。
个股选择上，展现了很强的行业内选股能力，各季度基本均取得了大幅超越行业的个股收益。
正文
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