行业主题基金分类方法论及备选池构建-中信证券-20200526
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摘要
行业主题基金投资价值与研究痛点
- 投资聚焦：分类框架的构建方法、成果与具体应用
- 行业主题基金兼具长短期投资价值
- 研究痛点：行业、主题基金缺乏完善的分类体系
行业主题基金界定、分类方法及框架构建
定义上选取基金合同中“80%条款”为核心条件；思路上先构建被动型产品分类框架再以其为蓝本推广到主动型产品；方法上采用自上而下的归纳分类结合自下而上的单只产品补充的方法，以中信、申万、中证指数体系作为行业分类依据，以基金合同的主题界定和规定的投资方向为主题分类依据；难点、细节上严格把控，并与业内相关研究进行交叉比对，验证分类框架的完整性与准确性
为投资者提供全品类行业、主题投资工具图谱
基于分类框架，将210只行业基金、875只主题基金按照一二级行业、主题分类，并区分主被动产品，整理为投资图谱的形式，为投资者提供各细分类别对应的行业、主题基金名单
以将分类框架应用于特定主题，构建基金初选池
以消费主题为案例，被动型产品直接选取分类框架下的消费基金作为参考，主动型在分类框架上增加实际持仓标准；剔除规模过小、尚在建仓期的基金，筛选出12只被动指数型基金和17只主动管理型基金作为消费主题基金初选池，由于分类框架对于入池基金的严格把控，该基金初选池兼具全面性和较高的聚焦度
正文
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