基金模仿组合构建与持股揭秘 -浙商证券-20200529
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摘要
本文用模仿组合技术探寻下面三个基金的持仓：
- 广发多元新兴股票基金（003745.OF）；
- 兴全新视野混合基金（001511.OF）；
- 汇添富价值创造混合基金（005379.OF）
实际中，公募基金每季度披露前十大重仓股，半年度公布详细持仓，但是披露具有滞后性，且是季末时点持仓，难以确保组合连续性和及时性，不具有“抄作业”的价值。本文借助人工智能下的模仿组合技术，拟合优秀基金的持仓，为广大投资者提供参考。
模仿组合效果
本文直接利用基金重仓股以及中证800成分股，来模拟目标组合的收益序列。实践证明，这种方法可以高效地找到跟踪误差小的模仿组合，且模仿组合所含股票数量较少。此次对上面描述的三个组合进行模仿计算，发现我们的模仿组合跟踪误差均较小，在1.50%左右。我们大量的研究显示，模仿组合样本外拟合依然较好
重仓行业
模型拟合结果显示，广发多元新兴股票基金前五大重仓行业依次为电子（32.41%）、计算机（20.85%）、通信（10.26%）、电气设备（6.71%）、非银金融（5.72%）。兴全新视野混合基金的前五大重仓行业为房地产（20.09%）、机械设备（13.91%）、医药生物（8.03%）、电气设备（7.55%）、交通运输（6.55%）。汇添富价值创造混合基金的前五大重仓行业为食品饮料（23.76%）、传媒（17.63%）、医药生物（12.15%）、电气设备（9.66%）、汽车（6.89%）。
正文
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