跨境ETP领跌，贵金属反弹-华泰证券-20200406
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摘要
上周A股股指微跌，短期Shibor利率下跌，人民币继续贬值
上周（2020/3/30-2020/4/3）A股主要股指先震荡后上涨；十年期国债利率下跌，中长期Shibor利率下跌；伦敦黄金现货价格上涨4.11%，白银现货价格大涨8.55%；各国汇率涨跌不一，人民币兑美元基本无变化，兑欧元上涨，兑日元、英镑下跌，兑美元中间价报收于7.0858
跨境类ETP表现平淡，纳指ETF（513100.SH）下跌4.44%
上周权益类ETP表现平淡。成交额前20的主动型权益ETP多数上涨，银华内需（161810.SZ）涨幅最高，为5.40%。成交额前20的被动型权益ETP涨跌参半。债券类ETP表现较好。成交额前10的主动型债券ETP多数微涨，天弘添利（164206.SZ）跌幅最高，为3.66%。成交额前10的被动型债券ETP多数上涨。跨境类ETP表现分化。成交额前15的主动型跨境ETP多数上涨，其中嘉实原油（160723.SZ）涨幅最高，为5.43%。成交额前15的被动型跨境ETP多数下跌，其中纳指ETF（513100.SH）跌幅最高，为4.44%。另类投资ETP中，其中贵金属ETP全部上涨
LOF流通份额变化较大，信达鑫安（166105.SZ）大增153.02%
上周ETF中，ZZ500ETF（159968.SZ）场内流通份额增幅最大，为11.82%，流通份额增至2.80亿份。建信MSCI（512180.SH）场内流通份额降幅最大，降幅达13.79%，目前场内流通份额降为2.50亿份。LOF中，信达鑫安（166105.SZ）场内流通份额增幅最大，为153.02%，流通份额增至35.19万份。信诚周期（165516.SZ）场内流通份额降幅最大，降幅达36.74%，目前场内流通份额降为102.01万份。
上周新上市ETP动态
鹏华基金管理有限公司的证保ETF（515630.SH）于4月03日上市，由张羽翔任基金经理，业绩比较标准为中证800证券保险指数收益率。富国基金管理有限公司的医药50FG（515950.SH）于4月01日上市，由王乐乐任基金经理，业绩比较标准为中证医药50指数收益率。国寿安保基金管理有限公司的创精选88（159804.SZ）于3月31日上市，由李康任基金经理，业绩比较标准为国证创业板中盘精选88指数。易方达基金管理有限公司的科技ETF（159807.SZ）于3月30日上市，由张湛任基金经理，业绩比较标准为中证科技50指数收益率。
本周ETF建议关注周期和成长板块
根据周期建模结果，我们判断当前处于短周期探底回升阶段，预计2020年中国实体经济周期上行，利率、CPI、PPI或将同步上行，利好由盈利驱动的周期板块。近期新基建利好，政策支持力度强大，5G发展加快，利好通信、芯片、半导体相关板块。本周建议关注以下基金产品300ETF （510300.SH）、50ETF（510050.SH）、周期ETF（510110.SH）、芯片ETF（159995.SZ）、通信ETF（515880.SH）、半导体（512480.SH）。风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。
正文
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