流动性风险

流动性风险是金融市场中的核心风险之一,指的是资产无法以合理价格迅速变现的风险。当市场缺乏买家或卖家时,资产可能难以出售或购买,导致投资者无法在需要时获得现金。这种风险在市场波动大、交易量低或信心不足时尤为显著。金融机构若不能有效管理其流动性,可能面临无法满足即时债务或资本需求的困境,进而威胁到其偿付能力和持续运营。因此,对于投资者和金融机构而言,保持良好的流动性是确保金融稳健性和预防金融风险的关键。

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更新时间:2022-05-22 01:17

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更新时间:2022-02-08 03:49

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更新时间:2021-12-14 13:18

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更新时间:2021-12-14 13:08

“琢璞”系列报告之二十一:股价弹性作为非流动性指标在选股上的应用-招商证券-20200811

摘要

资产定价理论传统上着重风险和收益,但近些年来,人们认识到资产价格的另一个关键的决定因素是流动性。本篇作为“琢璞”系列报告的第二十一篇,我们为大家推荐了一篇非常值得一读的文献《Resiliency and Stock Returns》。这篇文章提出了流动性的扩展定义,并且构建一个全新的流动性衡量指标,弹性RES,通过实证研究证明了非流动性溢价的存在。

资产定价理论传统上着重风险和收益,但近些年来,人们认识到资产价格的另一个关键的决定因素是流动性。本篇作为“琢璞”系列报告的第二十一篇,我们为大家推荐了一篇非常值得一读的文献《Resiliency and Stock Returns

更新时间:2021-11-25 10:13

《因子选股系列研究之十四》:非流动性的度量及其横截面溢价-东方证券-20161102

研究结论

流行差的股票有横截面溢价,但非流行性本身不能被直接观测,其一方面表示交易者若想立即成交必须对股价做出的让步,另一方面是单位主动订单对股价的冲击

我们参考学术界的研究和投资界的习惯,选择了相对买卖价差(Percent Quoted Spread)、实际交易价差(Percent Effective Spread)、价格冲击弹性(Lambda)三个指标作为非流动性指标的微观度量,同时以Amihud(2002)提出的ILLIQ和换手率作为非流动性的低频代理变

通过考察各个非流动性因子的alpha属性,我们发现在风格中性下除实际交易价差外的其他非流动性指标均有预测横截面收

更新时间:2021-11-22 07:53

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更新时间:2021-11-19 10:42

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更新时间:2021-07-30 07:26

A股量化择时研究报告:金融工程,战略做多不变-广发证券-20200329

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更新时间:2021-04-22 02:46

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