投资组合管理

投资组合管理是一种策略性金融过程，旨在通过优选、分配及持续监控一套投资资产以达到投资者的特定财务目标。这一活动需要综合考虑投资者的风险偏好、回报期望、市场环境和资产流动性等因素。成功的投资组合管理不仅能够为投资者有效分散风险，更可以在适应市场环境的变化中持续获取稳健的投资回报。投资组合管理人员需要利用财务分析工具和专业技能，定期对投资组合进行优化和调整，以确保其与投资者的长期财务目标和风险承受能力保持一致。在复杂的金融市场中，投资组合管理不仅是投资者实现财务目标的关键手段，也是确保资产保值增值、平衡风险与回报的核心策略。

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导语

《Machine Learning for Stock Price Forecasting》是Ali El-Shayeb撰写的机器学习系列文章，本文主要介绍其第二部分内容——《监督式机器学习算法的应用》，并将其思想和代码应用在中国股票市场，开发出具有择时功能的监督式机器学习算法，最后进行策略回测。对此感兴趣的小伙伴可以直接在

更新时间：2024-06-12 05:57

板块最大仓位20%

20210624 Meetup 策略模板案例

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更新时间：2024-06-07 10:55

更新

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新版量化开发IDE（AIStudio）：

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新版数据平

更新时间：2024-05-16 01:58

中信证券【基本面量化】行业选择逻辑与行业配置策略

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更新时间：2024-05-15 02:10

小市值策略-股票日频

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更新时间：2023-06-01 06:11

均线突破策略-期货快照

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更新时间：2023-05-23 02:39

Equity long-short strategy

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更新时间：2022-11-20 03:34

策略案例

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更新时间：2022-11-20 03:34

The Quantitative Approach for Sustainable Investing

作者：Sorensen E,Chen M, Mussalli G.

出处：The Journalof Portfolio Management，2021-08

摘要

ESG（也称为环境、社会和治理）投资目前引起投资界的浓厚兴趣。在本文中，作者考虑了与 ESG 投资相关的突出挑战以及量化方法如何解决这些挑战。与可持续投资的基本方法相比，作者认为定量方法有几个优点：这些方法可以建立并扩展现代投资组合理论的庞大分析工具箱，将投资者偏好纳入投资组合构建；这些方法可以利用最近的数据

更新时间：2022-11-02 09:33

ESG的Alpha, Beta和Sigma：更好的Beta，额外的Alpha?

摘要

文献来源：[1] Jacobsen, Brian, Wai Lee, and Chao Ma. "The Alpha, Beta, and Sigma of ESG: Better Beta, Additional Alpha?." The Journal of Portfolio Management 45.6 (2019): 6-15.

推荐原因：投资者不再将投资作为统计对象，使其组成最优投资组合，而是越来越关注在环境、社会和公司治理(ESG)维度的投资。分析师过去是以定性的方式评估这些维度，但许多数据提供商正试图对这些维度进行评分，从而有效地量化定性的

更新时间：2022-10-09 11:03

摘要

文献来源：Park, Sangkyun. The P-E Ratio, the Business Cycle, and Timing the Stock Market. The Journal of Portfolio Management, forthcoming November 2021.

推荐原因：本文利用1871-2020年的月度股市数据，分析了市盈率与未来股票市场表现之间的关系，以及错误定价是否为股市择时提供了机会。研究发现，市盈率与已实现的股权溢价成反比；而与公允市盈率这一基本面指标成正比。这些发现表明，市盈率可能同时反映了被误导的市场情绪和理性的投资者预

更新时间：2022-08-31 08:57

规模效应隐藏于日历效应之中

文献来源：Aharon D Y, Qadan M. The Size Effect Is Alive and Well, and Hiding behind Calendar Anomalies[J]. The Journal of Portfolio Management, 2019: jpm. 2019.1. 088.

推荐原因：自上世纪80年代就有国外学者得到实证结论，规模效应正在逐渐消失。在这篇文章中，作者检验了1926年至2014年该金融异象的稳定性。在实证中发现，规模效应在多个日历效应，如一月效应，万圣节效应，马克吐温效应，其他一月效应，月初效应等等下均有显著

更新时间：2022-08-31 08:53

摘要

文献来源：Ron Alquist, Andrea Frazzini, Antti Ilmanen, Lasse Heje Pedersen. Fact and Fiction about Low-Risk Investing[J]. The Journal of Portfolio Management. May 2020, 46 (6) 72-92.

推荐原因：过去10年里，包括股票和其他资产在内的低风险投资受到了广泛关注。本文指出了关于低风险投资的五个事实和五个误区。

事实是：低风险投资

历史收益一直很高；
样本外表现也非常可观；
在许多国

更新时间：2022-08-31 08:51

摘要

文献来源：Blitz, David. Hanauer, Matthias. Settling the Size Matter: The Journal of Portfolio Management Quantitative Special Issue 2021, 47 (2) 99-112.

推荐原因：规模溢价自被发现已有近四十年，然而规模因子的alpha一直很微弱，但是当控制质量因子(quality-versus-junk)暴露时，因子似乎又恢复了活力。本文发现，在美国市场，规模因子对质量因子回归后呈现出非常显著的alpha，然而超额收益主要由质量因子的空头端驱动，

更新时间：2022-08-31 08:46

摘要

文献来源：Blitz D. The Quant Crisis of 2018–2020: Cornered by Big Growth[J]. The Journal of Portfolio Management, 2021.

推荐原因：我们考察了2018-2020年量化危机期间股票因子组合的表现。在这一期间唯一的优胜策略是投资最大并且最贵的成长股。其他因子只有在隐性暴露大盘成长时才能够有效。小盘股整体上弱势。因此，2018-2020年跑输的策略不计其数，而本质上仅一种方法能够跑赢。与此次量化危机相比，历史上的历次价值回撤以动量回复为主要特征。此外，小盘股通常仍然

更新时间：2022-08-31 08:39

利率债收益预测框架——大类资产定价系列之二

20200514-国盛证券-量化专题报告：利率债收益预测框架——大类资产定价

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更新时间：2022-08-31 06:09

摘要

桥水基金对风险平价和全天候策略的一些思考关于风险平价一直存在一些争论，桥水基金作为提出者以及最大的风险平价策略的管理者回答了一些关于风险平价的问题。本期文献推荐我们对该报告进行了翻译。本篇报告首先阐述了风险平价策略的原理，然后介绍了桥水基金的全天候策略，并比较了该策略与传统策略的表现。最后，桥水基金回复了关于风险平价的几种质疑。

风险因子的风险平价投资组合构建与风险预算是许多学者和从业人员关注的焦点，特别是，分散化投资已经引起了很多人的兴趣。在这篇论文里，我们通过将组合风险分解到不同风险因子上实现投资组合风险分散化的目的：首先，我们推导了风险因子的风险贡献和资产的风险贡献之间的关

更新时间：2022-08-30 10:34

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更新时间：2022-08-17 05:22

技术择时系列报告之三：趋势震荡恒温器择时研究申万宏源_20180612_

摘要

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正文

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更新时间：2022-08-09 06:52

报告要点

量化基金介绍

（一）量化基金概览

量化基金指主要采用量化投资策略来进行投资组合管理的基金，在基金的投资过程中，量化投资技术几乎覆盖投资全过程。2002 年国内市场推出了首只采用量化策略的基金，2009 年以后，量化基金在数量和规模上都取得了大幅度增长。2016 年以来，在整体震荡，表现低迷的市场环境下，量化基金表现出较强的抗跌性，取得了优异的成绩，再一次成为投资的热点。 2018年，受股市下跌的影响，量化基金的规模也有较大的缩水。

相较 2015 年，2016 年量化基金的规模和数量均大幅增加。2017、2018 年量化基金的数量虽然增加，但规模下降较多。截止 2

更新时间：2022-07-25 08:14