Fama-French三因子模型

Fama-French三因子模型是金融领域中一个广泛使用的资产定价工具。该模型由Eugene Fama和Kenneth French于1990s提出，并在之后被广泛接受和应用。该模型主要通过三个因子来描述股票的回报率：市场风险因子、规模因子（小市值公司相对于大市值公司的风险溢价）和账面市值比因子（高账面市值比公司相对于低账面市值比公司的风险溢价）。这三个因子共同解释了股票回报率的大部分变动，并为投资者提供了一个更为全面和深入的方式来理解资产的定价和回报率。简言之，Fama-French三因子模型不仅丰富了资本资产定价模型（CAPM）的理论框架，还为实践中的投资组合管理和风险控制提供了有力工具。

Alpha系列-因子模型

https://bigquant.com/experimentshare/d10e7682969747bbb8c297180a844c7b

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更新时间：2024-06-11 02:40

什么是Beta？从CAPM说起-长江证券-20200209

摘要

Beta不仅可以描述风险，还能刻画风格

Beta是CAPM模型给出的对资产的风险暴露最直观的刻画，而Fama-French三因子模型则在其基础上引进了对资产在大小盘风格和高低估值风格上偏离的刻画，两者都决定了资产的配置方向。

因子收益是描述风格切换的量化形式

将全市场的个股按照市值大小分成大市值组和小市值组，做多小市值做空大市值组构建的多空组合收益，描述了市场大小盘风格的相对强弱。将全市场个股按照估值大小分成高估值组和低估值组，做多低估值做空高估值组构建的多空组合收益，描述了市场高低估值风格的相对强弱。

大小盘风格的切换主要受权益市场风险溢价影响

更新时间：2022-08-30 10:30

因子过滤

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更新时间：2021-12-14 13:18

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