投资组合理论

投资组合理论是金融学的核心理论之一，旨在通过多元化投资以降低风险并优化回报。该理论建议投资者将资本分配到不同的资产类别、行业和地区，从而构建一个多元化的投资组合。这样做的原因是不同资产的表现往往不完全相关，因此，当某些资产表现不佳时，其他资产可能会提供补偿，从而实现风险分散。投资组合理论最著名的模型是由Harry Markowitz于1952年提出的均值-方差优化模型。该模型通过平衡投资组合的预期回报（均值）和风险（方差）来帮助投资者找到最有效的投资组合。具体来说，它寻求在给定风险水平下最大化回报，或在给定回报水平下最小化风险。随着时间的推移，投资组合理论不断发展和演变，纳入了更多复杂的因素和考虑，如市场效率、投资者行为、交易成本等。现代投资组合理论不仅关注资产的多元化，还强调动态调整和积极管理，以适应不断变化的市场条件和投资者目标。通过精心构建和管理投资组合，投资者可以在不牺牲过多回报的情况下降低整体风险，实现更稳健、可持续的投资表现。

揭开雪球期权的博弈局凌瓴&无鱼 2022/05

摘要

雪球的投资本质

①投资人与券商充当的角色

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②投资人与券商是否对立

这是投顾经常被问到的问题。销售机构在推荐雪球产品时，必定会讲到交易对手方是券商，一些投资人会简单理解自己在和券商做博弈。我自己在第一次接触雪球时也有这样的误解：如果雪球产品跌破敲入价格，保本保息机制就消失了，所以作为对手方的券商特别有动力想股票下跌，这样就不用支付利息了。路演里刘博士很清晰的描述了券商与投资

更新时间：2025-03-13 02:29

组合优化概述

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小市值策略变形记

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策略构建

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策略研究

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【历史文档】策略示例-基金传统策略

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【历史文档】策略-策略构建

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【历史文档】算子样例-策略绩效评价

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量化投资

导语

1989年发表的论文《The Fundamental Law of Active Management》及其随后的相关论文揭示了寻求主动投资的alpha收益的数量化关系，这为主动组合投资管理带来一套令人信服的分析框架，这个数量化关系很好揭示了数量化技术(量化投资)可以如何或者应该如何切入投资管理领域。

和被动组合管理(passive porfolio management)相比,主动组合管理(active porfolio management)更显投资水平的能力，或者说运气。被动投资力求完全复制相应的基准成分股及其权重，所以每当某指数做成分股的调整时，新入选的股票

更新时间：2024-06-12 02:56