作者：

• Yiluan Xing (Indiana University Bloomington)、Chao Yan (Northeastern University)、Cathy Chang Xie (Baylor University)

摘要：

• **研究目标

迟来的认可

对于金融领域的从业者来说，Jack Treynor 这个名字一定不陌生。比如，以他名字命名的 Treynor Ratio 是一个和夏普率类似的衡量收益和波动关系的指标（它和夏普率不同之处在于其分母是 ![β](https://www.zhihu.com/equat

摘要

在前期报告中，我们从交易逻辑出发，使用分钟、tick以及逐笔数据构建了一系列高频因子，在2019年5月发布周报样本外跟踪以来，取得了优异稳定的表现。

在本篇报告中，我们将考察高频因子在不同周期和域下的表现，以及分析影响因子表现的因素。

正文

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摘要

一号程序化策略的跟踪情况与现实交易问题汇总

系列报告的前几篇均立足沪深300股指期货的基本面——300只个股的成交明细数据进行研究，并形成较为成熟的股指期货程序化策略一号进行跟踪（6月26日开始），一号策略8月收益率达到8%，这一节将介绍一号策略的具体运行状况，以及交易过程中

摘要

Alpha的时间宽度

Alpha因子有着其适宜的预测时间宽度，由股票短期价量数据衍生而得的交易型alpha指标具有很强的短期收益预测，但其alpha衰减迅速；基本面指标的alpha衰减速率则较为缓慢。因此，月频度等低频alpha策略的选股指标以基本面指标为主，其获取市场上的长

摘要

高频交易在美国证券市场中的角色

如果把正在正常交易、买卖力量均衡的市场比喻成一个平静的水面，此时，某个基本面交易员下了一个数量较大的订单，这好比往水中投入了一块石头。那么，不论是订单自身的价格推动力，还是其他投资者做出的反应，都会使市场产生一系列波动，一如水面泛起的层层涟漪。

更新

本文为旧版实现，仅供学习参考。

https://bigquant.com/wiki/doc/demos-ecdRvuM1TU

本文来自方正证券研究所于2022年4月12日发

旧版声明

本文为旧版实现，仅供学习参考。

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预计算因子表[数据平台] <https:/

期货专栏分为如下几类，此处附上定义，方便大家查阅:

高频

该部分包含了高频数据低频化的因子应用，高频市场的微观结构，高频量化因子的使用测试，以及一些另类高频策略的内容。

CTA策略研究

该部分包含了市面上的各类CTA策略的情况。

其他

不属于上述几

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概览

• 时间序列和平稳性研究
• 配对交易研究
• 数据货币期货配对交易研究

(持续更新中)

时间序列数据

时间序列数据是单一变量按时间的先后次序产生的数据，是投资研究中最常见的一类数据。

如下为数字货币合约ETHUSDT的分钟行情数据，这是一个典型的时间序列数据

核心观点

乘势而起：市场新高趋势追踪

触及新高的个股、行业和板块可被视为市场的风向标。越来越多的研究表明动量、趋势跟踪策略的有效性。本报告旨在定期跟踪市场中创新高的个股及其分布，以追踪市场趋势、把握市场热点。

见微知著：利用创新高个股进行市场监测

截至2022年10月2

摘要

资产配置的本质是资产选择以及市场择时

资产配置就是在给定的预期收益条件下，期望组合风险最小；在给定期望组合风险条件下，期望投资收益最大。实现其目标主要包括资产选择和权重配置两部分。

隐马尔可夫模型的本质是对复杂数据进行降维，学习低维隐藏状态的转移进行预测

隐马尔

论文原名

《Graph Neural Networks for Asset Management》

论文作者

格雷瓜尔·帕克罗-定量研究

fr埃德蒙·莱兹米-定量研究

徐佳丽-定量研究

引言

孤立地分析一项资产是不可能的，没有考虑更广泛的市场前景。这一事实背后是联结词

我们是谁?

智能投资科学

我们是一家科技公司，致力于将我们的才能应用于金融领域。金融的世界为探索提供了丰富的土壤：海量的数据、快速的反馈和无穷的机遇。我们满腔热忱，致力于通过智能科技的应用塑造投资管理的未来。我们具有创造精神，并通过科技来实现创新。我们最重大的发现源于研究和

摘要

传统移动平均线(MA)的缺点

移动平均线(MA)是技术分析中常用的一类趋势跟踪指标，其可以在 一定程度上刻画股票价格或指数的变动方向。MA 的计算天数越多，平滑 性越好，但时滞带来的延迟影响也越严重。因此，在使用 MA 指标进行趋 势跟踪时，容易出现“跟不紧”甚至“跟不上”的

摘要

在市场上，对于资产、基金的分类一直是大家讨论的话题，根据业绩走势对于基金进行分类我们也曾有相关研究。研究资产的相关性一个重要的应用就是可以利用相似资产找到原资产中不可购买的一部分资产。本期琢璞系列我们推荐Chen, Chun-Hao, and Chih-Hung Yu（2017）的《A

摘要

盈余公告漂移（PEAD）又称盈余惯性，是一种违背“有效市场假说”的市场异象，由Ball 在1968 年发现并提出。未预期盈余较高的公司在未来一段时期内的市场回报会显著地高于那些未预期盈余较低的公司。本篇作为“琢璞”系列报告的第二十篇，我们为大家推荐了一篇非常值得一读的文献《Firm C

摘要

不论是在国内还是在海外，对于知情交易者的追踪向来是投资者关心的话题。在“琢璞”系列的第二篇中，我们详细介绍了用PIN方法来衡量市场中知情交易者存在的可能性（或者“指令流毒性”）。但是PIN方法存在的缺点也很明显，模型复杂，对算力和数据的要求高。2012年，原作者改进了对于知情交易者衡量

行为金融学表明市场的投机情绪会导致股票价格偏离基本面，许多投资者情绪指数已通过实证研究证明能够预测市场收益率。公司管理层与投资者一样也无法避免行为偏差，对公司产生偏离基本面的过度乐观或悲观情绪，进而导致市场出现非理性的反应，并且相较于投资者来说还拥有信息优势，然而管理层情绪对股票收益率的影响却鲜有研

摘要

申万研究所金融工程部在择时研究、CTA 开发中，技术指标一直是重要的研究方向。相较于经验性学习，申万金工在技术指标开发中具备“客观、全面和便捷”的系统性优势。需要 重点说明的是，“客观、全面和便捷”的三点优势绝非可有可无的细小改进和技术优势，而是直接 作用于技术指标使用的痛点，解决的是